科创板不必迅速进(jìn)一步放(fàng)宽行业(yè)限制或进行(xíng)调整，应在坚持现有上市(shì)标准的基础上，更好地发掘与储备符合标(biāo)准的拟上(shàng)市(shì)公司资源，做好培育与辅导(dǎo)工(gōng)作(zuò)。

　　今年(nián)一季度，分(fēn)别(bié)有8家和5家(jiā)公司申(shēn)报科创板和创(chuàng)业板上市(shì)获(huò)受理，受理企(qǐ)业总量同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)超过三(sān)成。而股票(piào)发行注册制(zhì)的全面落地实施，使得(dé)部分同时满(mǎn)足两板上(shàng)市条件(jiàn)的公(gōng)司有观望甚至向主板流动的倾向。而当前，科创板(bǎn)不(bù)必迅速进一(yī)步放宽行(xíng)业限制或进(jìn)行调整，应在坚持现有上市标准(zhǔn)的(de)基(jī)础上，更(gèng)好(hǎo)地发掘与(yǔ)储(chǔ)备符合标准(zhǔn)的拟(nǐ)上市公司资源(yuán)，做好培育(yù)与辅导(dǎo)工(gōng)作，在保(bǎo)证(zhèng)上市公司质量和板(bǎn)块(kuài)特色的前提下(xià)处(chù)理好(hǎo)板块公(gōng)司的数量(liàng)与质量(liàng)之(zhī)间的(de)关(guān)系(xì)。

　　从发展完整、有效(xiào)、合理的多(duō)层次资本(běn)市场的角(jiǎo)度看，内地多层次资本市场的板块架构在全(quán)面实行注册制后更加清晰，各板块特色更加鲜明并通过(guò)挂牌、转板、分拆上市、并购重组加(jiā)强了有(yǒu)机联(lián)系，多元包容的上(shàng)市条(tiáo)件(jiàn)对不同类(lèi)型、不同成长阶段的(de)企业上市实现全覆盖，其中(zhōng)科创板特别强(qiáng)调突出“硬科技”特(tè)色，科创(chuàng)板面向世界科技前沿、面向(xiàng)经济主战(zhàn)场、面向国家(jiā)重大需求。

　　《首次公开(kāi)发(fā)行股票(piào)注(zhù)册管(guǎn)理办法》对主板、科创(chuàng)板、创业(yè)板的板块定(dìng)位提(tí)出了总体要(yào)求，同时沪、深、北交易所分别在配套(tào)业务(wù)规则中(zhōng)对相(xiāng)关(guān)板块定位(wèi)进一步释(shì)明。需要(yào)注意的是(shì)，如果以模(mó)糊板块定位与特色(sè)、减(jiǎn)少上市标准包容性与差异性为代价，有可能对全面(miàn)注册(cè)制、多层次资本市场(chǎng)为不(bù)同类型的上市企(qǐ)业提供符合自身特点的上市渠道(dào)的(de)初衷造成干(gàn)扰，对板块特征和投资者(zhě)群体差异带来模糊(hú)，有可能与(yǔ)其他市(shì)场(chǎng)、其他板(bǎn)块的定位重叠、冲(chōng)突并降低注(zhù)册制的效(xiào)率和优势(shì)，还有可(kě)能给(gěi)横向错(cuò)位竞争、差(chà)异发展、协同高效与纵(zòng)向互联互(hù)通、层(céng)层递(dì)进、功能(né维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架ng)互补的相互补充、互为促进的多(duō)层次资(zī)本市场体(tǐ)系带来(lái)一定影响。

　　从保(bǎo)持(chí)科创(chuàng)板行业高集中度以及(jí)引致的集群、集聚、集成效应的角度(dù)来看(kàn)，由于科(kē)创板(bǎn)突出“硬(yìng)科技”特(tè)色(sè)，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料(liào)等高新(xīn)技(jì)术产(chǎn)业和战略(lüè)性新兴产业，因(yīn)此科创(chuàng)板上市公司(sī)主要都是(shì)符合国家战略(lüè)、突(tū)破关(guān)键(jiàn)核心技(jì)术、市(shì)场认可(kě)度高的科技创(chuàng)新企业。行(xíng)业(yè)集中度高，会自然而(ér)然(rán)地带(dài)来横向(xiàng)同行的集群(qún)效应、纵向(xiàng)上下(xià)游的集聚效应、功能型(xíng)平台维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架的集(jí)成效应，有(yǒu)利(lì)于企业共(gòng)同提升与发展、更(gèng)快做大做强(qiáng)，有利于逐(zhú)步(bù)形成集(jí)成(chéng)电路、生(shēng)物医药(yào)等多个战(zhàn)略性新兴产业集群和(hé)构建硬科技标杆性特色板块。

　　从吸(xī)引符合科创板特色标准要(yào)求的拟上市公司的角(jiǎo)度来看，科(kē)创板不宜改(gǎi)变现有(yǒu)的(de)更为(wèi)强化和强调企业成长性、研发(fā)投入、自主(zhǔ)创(chuàng)新(xīn)能力、估值等指标的独有(yǒu)特(tè)点(diǎn)。科创板进一步淡化(huà)了对(duì)于拟上市企业营收、净(jìng)利(lì)润(rùn)等指(zhǐ)标要求，不再(zài)“净利润至上”，提升(shēng)了资本市场(chǎng)对创新经济的包容度。可以(yǐ)说，设(shè)立科创板的出发点或定(dìng)位正是为创新企业特别(bié)是硬科技企业(yè)维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架的成长赋能，即通过市场(chǎng)机制实现资产定价、资源配置和资本(běn)流动的高效率，提升企业的公(gōng)司(sī)治理和运营管理水平(píng)。这使得科(kē)创板能更加快(kuài)速地协助资本直达实体经济(jì)，支持企(qǐ)业创新、激发经济(jì)活力、加快(kuài)实(shí)施(shī)创新驱动发展战略，将掌握关(guān)键核心(xīn)技术的(de)优秀科技企业和顺应(yīng)“双循环”的优秀创新(xīn)创业企业(yè)快速推向资本(běn)市场，获(huò)得包括机构投资者与个人(rén)投资(zī)者的(de)认同(tóng)与助力，进而提供更完整(zhěng)、更全面、更优质(zhì)的金融支(zhī)持，有效(xiào)提升创新载体(tǐ)的生机与(yǔ)资本市场(chǎng)活力。

　　从(cóng)已上市公司情况看(kàn)，科创板公(gōng)司研发投入(rù)与(yǔ)营业收入之比、研发(fā)人(rén)员占公(gōng)司人员总数(shù)之比、平均发(fā)明(míng)专(zhuān)利数(shù)量等均高于其(qí)他市场(chǎng)板块(kuài)。应当注意的(de)是，如果(guǒ)科创板的扩容(róng)改变了(le)前述的功能定位与个体特色，有可能影(yǐng)响(xiǎng)到科创板直接融资服(fú)务与制度供给的多(duō)元性(xìng)、包容(róng)性、差异性、可得(dé)性、市场导(dǎo)向性，还可(kě)能影响到科创板(bǎn)联系和连接特定(dìng)行业、类(lèi)型、规模、成(chéng)长(zhǎng)阶段的企业(yè)和具有与之相应的知识、经验、能力、稳健性、风险(xiǎn)偏好的投资者，影响(xiǎng)到特定(dìng)市场与(yǔ)板(bǎn)块(kuài)的价格发(fā)现功能(néng)、价(jià)值投资(zī)理念和整体抗风险能力。综上所述，科(kē)创板(bǎn)不必急于“跑步(bù)”扩容。

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